Årsrapport 2020

Rapporteringsenhet

Gjensidigestiftelsen er en norsk finansstiftelse med hovedkontor i Grundingen 6, Oslo. Stiftelsen deler ut gaver til aktiviteter i tråd med stiftelsens formål, er største aksjonær i Gjensidige Forsikring ASA, forvalter finansielle eiendeler og deler ut kundeutbytte til Gjensidige Forsikring ASAs skadeforsikringskunder i Norge.

Samsvarserklæring

Regnskapet for Gjensidigestiftelsen er avlagt i henhold til regnskapslov, god regnskapsskikk i Norge, samt Forskrift om årsregnskap for skadeforsikringsforetak.

Oppstillingsplan for resultat og balanse

Oppstillingsplanen for resultat og balanse er utarbeidet etter årsregnskapsforskriften for skadeforsikringsforetak.

Gjensidigestiftelsen er som finansstiftelse og eier av kun ett datterselskap unntatt fra konsernregnskapsplikten for sitt 62,24 prosent eierskap i Gjensidige Forsikring ASA, jf. årsregnskapsforskriften for skadeforsikringssforetak § 2-6.

Bruk av estimater og skjønn

Ved utarbeidelsen av årsregnskapet har det vært brukt estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader og opplysning om potensielle forpliktelser. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Endringene vil bli regnskapsført når det foreligger grunnlag for å fastsette nye estimater.

Aksjer i datterselskap og mottatt utbytte

Datterselskaper innregnes til anskaffelseskost redusert med eventuelle nedskrivninger. Anskaffelseskost på oppkjøpstidspunktet settes som hovedregel til virkelig verdi. I forbindelse med ervervelsen av aksjene i Gjensidige Forsikring ASA er unntaksregelen i henhold til NGAAP benyttet. Det betyr at aksjenes kostpris er satt til andelen av bokført egenkapital i Gjensidige Forsikring konsernet pr. 01.01.2010. Innregning skjedde med virkning pr. 01.01.2010.

Mottatt utbytte skal normalt inntektsføres. Dersom utbyttet overstiger stiftelsens andel av tilbakeholdt resultat etter overtagelse av aksjer, representerer den overskytende del tilbakebetaling av investert kapital og reduserer anskaffelseskost for investeringen. Utbytte regnskapsføres i samsvar med regnskapslovens bestemmelser.

Avgitt kundeutbytte

Avgitt kundeutbytte innregnes som en forpliktelse i samsvar med regnskapslovens bestemmelser, i henhold til forskrift om forenklet anvendelse av internasjonale regnskapsstandarder (FOR 2008-01-21 nr. 57). Dette innebærer at kundeutbytte kostnadsføres i det regnskapsåret det avsettes for.

Utbytteberettigede fra Gjensidigestiftelsen er Gjensidige Forsikrings skadeforsikringskunder i Norge.

Pensjonsforpliktelser egne ansatte

Stiftelsen har både innskuddsbaserte og ytelsesbaserte pensjonsordninger for sine ansatte. Den ytelsesbaserte pensjonsordningen er lagt i en egen pensjonskasse og er lukket for nyansatte.

Den innskuddsbaserte pensjonsordningen er en ordning hvor stiftelsen betaler faste innskudd til et fond eller en pensjonskasse, og hvor det ikke foreligger noen juridisk eller underforstått forpliktelse til å betale ytterligere innskudd. Pliktige innskudd innregnes som personalkostnader i resultatet når de påløper.

Den ytelsesbaserte pensjonsordningen er en ordning som gir de ansatte kontraktsmessige rettigheter til fremtidige pensjonsytelser. Pensjonsforpliktelser beregnes basert på en lineær opptjening og benytter forutsetninger om antall opptjeningsår, diskonteringsrente, fremtidig avkastning på pensjonsmidler, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden, samt aktuarielle forutsetninger for dødelighet, frivillig avgang med mer.

Pensjonsmidler måles til virkelig verdi, og er fratrukket i netto pensjonsforpliktelse i balansen. Eventuell overfinansiering balanseføres i den grad det er sannsynlig at overfinansieringen kan utnyttes.

Alle aktuarielle gevinster og tap relatert til den ytelsesbaserte pensjonsordningen innregnes i andre resultatkomponenter.

Skatt

Gjensidigestiftelsen er en skattefri institusjon. Se for øvrig note 8 for informasjon.

Finansielle investeringer

Finansielle eiendeler og forpliktelser innregnes i balansen når Gjensidigestiftelsen blir part i instrumentets kontraktsmessige bestemmelser. Alminnelige kjøp og salg av finansielle instrumenter er regnskapsført på transaksjonsdagen.

Finansielle eiendeler klassifiseres i kategorien til virkelig verdi over resultatet. Gjensidigestiftelsen benytter "Fair Value Option" som tillatt etter IAS 39.

Instrumenter klassifiseres i sin helhet i en av tre verdsettelsesnivåer basert på det laveste nivå av verdsettelsesinformasjon som er betydningsfull for verdsettelsen av instrumentene. Nedenfor redegjøres for de ulike verdsettelsesnivåene og hvilke finansielle eiendeler/forpliktelser som inngår på hvilke nivåer.

Noterte priser i et aktivt marked (nivå 1)

Noterte priser i aktive markeder anses som det beste estimat på en eiendel/forpliktelses virkelige verdi. En finansiell eiendel/forpliktelse anses som verdsatt basert på noterte priser i aktive markeder dersom virkelig verdi er fastsatt basert på priser som er enkelt og regelmessig tilgjengelige og representerer faktiske og regelmessig forekommende markedstransaksjoner på armlengdes avstand. Finansielle eiendeler/forpliktelser som verdsettes basert på noterte priser i aktive markeder klassifiseres som nivå én i verdsettelseshierarkiet. Gjensidigestiftelsen har ikke finansielle eiendeler som er klassifisert på dette nivået.

Verdsettelse basert på observerbare markedsdata (nivå 2)

Når noterte priser i aktive markeder ikke er tilgjengelige, fastsettes virkelig verdi av finansielle eiendeler/forpliktelser fortrinnsvis ved hjelp av verdsettelsesmetoder som baserer seg på observerbare markedsdata.

En finansiell eiendel/forpliktelse anses som verdsatt basert på observerbare markedsdata dersom virkelig verdi er fastsatt med referanse til priser som ikke er noterte, men som er observerbare enten direkte (som priser) eller indirekte (derivert fra priser).

Følgende finansielle eiendeler/forpliktelser er klassifisert som nivå to i verdsettelseshierarkiet:

• Valutaterminer, aksjeopsjoner, fremtidige renteavtaler og valutaswapper hvis virkelige verdi er derivert fra verdien av underliggende instrumenter.

Derivatene i disse kategoriene verdsettes ved hjelp av allment brukte verdsettelsesmetoder for derivater(opsjonsprisingsmodeller etc.):

• Aksjefond, obligasjonsfond, hedgefond og kombinasjonsfond hvis virkelige verdi er bestemt på bakgrunn av verdien av instrumentene som fondene har investert i.
• Sertifikater, obligasjoner, realrenteobligasjoner og indeksobligasjoner som ikke er noterte, eller som er noterte men hvor det ikke forekommer regelmessige transaksjoner.

De unoterte instrumentene i disse kategoriene verdsettes basert på observerbare rentekurver og estimert kredittspread der hvor det er aktuelt.

Alle Gjensidigestiftelsens finansielle eiendeler bortsett fra "andre investeringer" og eiendomsinvesteringer er klassifisert på dette nivået.

Verdsettelse basert på ikke-observerbare markedsdata (nivå 3)

Når verken noterte priser i aktive markeder eller observerbare markedsdata er tilgjengelige, verdsettes finansielle eiendeler/forpliktelser ved hjelp av verdsettelsesteknikker som ikke er basert på observerbare markedsdata.

En finansiell eiendel/forpliktelse anses som verdsatt basert på ikke-observerbare markedsdata dersom virkelig verdi er fastsatt uten å være basert på noterte priser i aktive markeder, og heller ikke er basert på observerbare markedsdata. Finansielle eiendeler/forpliktelser som er verdsatt basert på ikke-observerbare markedsdata er klassifisert som nivå tre i verdsettelseshierarkiet.

"Andre investeringer" og eiendomsinvesteringer er klassifisert på dette nivået.

Avstemming finansielle eiendeler som verdsettes basert på ikke-observerbare markedsdata (nivå 3)

Sensitivitet finansielle eiendeler som verdsettes basert på ikke-observerbare markedsdata (nivå 3)

Gjensidige Forsikring ASA foreslår et ordinært utbytte på 7,40 kroner pr aksje for 2020. I tillegg er det foreslått utdelt overskuddskapital på 2,40 kroner pr aksje. Videre ble det i 2020 utbetalt ordinært utbytte på 7,25 kroner pr aksje og overskuddskapital med 5 kroner pr aksje. Dette er en konsekvens av tilbakeholdt utbytte i 2019 basert på usikkerhet ifbm. Covid 19-situasjonen. Stiftelsen har en aksjebeholdning på 311,2 millioner aksjer pr 31.12.2020. Med bakgrunn i dette har stiftelsen inntektsført ordinært utbytte på 4 559 millioner kroner samt overskuddskapital på 2 303 . Utbyttet er inntektsført i 2020-regnskapet.

Regnskapsmessige resultater som følge av ordinært og ekstraordinært utbytte fremgår av spesifikasjonen:

1. Frasagte midler er gavetildelinger hvor søkere har gitt beskjed om at midlene ikke vil bli benyttet.
2. Tilbakeførte midler er prosjekter som har fått utbetalt midler, men der prosjektet likevel ikke gjennomføres eller gjennomføres til lavere kostnad enn innvilget beløp.

Styret i Gjensidigestiftelsen fattet vedtak om en ordinær ramme for gavetildelinger på 235 millioner kroner for 2020.

Ved utgangen av 2020 var det 28 ansatte (28 ansatte i 2019) i Gjensidigestiftelsen. 3 (3) av disse har ytelsespensjon, mens de øvrige 25 (25) har innskuddspensjon. Gjensidigestiftelsen er forpliktet til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Stiftelsens ordning oppfyller lovens krav.

Ytelsesbasert pensjonsordning

Gjensidigestiftelsen har ytelsesbasert tjenestepensjonsforsikring etter skatteloven (TPES) i Gjensidige Pensjonskasse.

Den generelle pensjonsalderen er 70 år. Alderspensjonen utgjør 70 % av pensjonsgrunnlaget basert på antall opptjeningsår og lønnsnivå ved pensjonsalder. Videre inngår i ordningen ektefellepensjon, barnepensjon og uførepensjon etter nærmere bestemte regler. I tillegg har Gjensidigestiftelsen usikrede pensjonsforpliktelser overfor enkelte arbeidstakere utover den ordinære kollektivavtalen. Dette gjelder ansatte med lavere pensjonsalder, arbeidstakere med lønn over 12G og tilleggspensjoner.

Pensjonsforpliktelser er vurdert til nåverdi av de fremtidige pensjonsytelser som regnskapsmessig anses som opptjent på balansedagen. Fremtidige pensjonsytelser er beregnet med utgangspunkt i forventet lønn på pensjonstidspunktet. Ved måling av påløpt pensjonsforpliktelse benyttes estimert forpliktelse ved regnskapsavslutning. Pensjonsmidler er vurdert til markedsverdi (flytverdi). Ved verdsettelse av pensjonsmidlene benyttes estimert verdi ved regnskapsavslutningen.

Avvik mellom estimert pensjonsforpliktelse/estimert verdi av pensjonsmidler ved forrige regnskapsår og aktuarberegnet pensjonsforpliktelse/faktisk verdi av pensjonsmidlene ved årets begynnelse innregnes i andre resultatkomponenter.

Netto pensjonsforpliktelse er differansen mellom nåverdien av pensjonsforpliktelsen og verdien av pensjonsmidlene. I henhold til standarden er det tatt hensyn til arbeidsgiveravgift i den perioden en underfinansiering oppstår. Netto pensjonsforpliktelse fremkommer i balansen på linjen for pensjonsforpliktelser.

Ytelsesbasert pensjon (Tall i MNOK)

Aktuarberegninger utføres av Gabler Pensjonstjenester AS, basert på forutsetninger utarbeidet i samarbeid med Gjensidigestiftelsen og Gjensidige Pensjonsforsikring AS.

Innskuddsbasert pensjonsordning

Øvrige ansatte, herav alle nyansatte, inngår i den innskuddsbasert pensjonsordningen. Beløp innregnet som kostnad for bidrag til den innskuddsbaserte pensjonsordningen utgjør 3,3 millioner kroner i 2020 (3,3 millioner kroner i 2019).

Selskapets tilskudd til den innskuddsbaserte pensjonsordningen innregnes som kostnad i det året bidraget er betalt. Tilskuddene er i henhold til grensene for skattefrie tilskudd. Dette utgjør 7 % av lønn fra 0 til 7,1 G og 25,1 % fra 7,1 til 12 G. Medlemmer av innskuddsbasert pensjonsordning med inntekt over 12 G er også med i usikret ordning beskrevet under ytelsesbaserte pensjonsordninger ovenfor.

Gjensidigestiftelsen har ikke forpliktelser overfor administrerende direktør og medlemmer av kontrollutvalget eller styret hva angår vederlag ved opphør eller endring av ansettelsesforholdet eller vervet.

Tilsvarende gjelder avtaler om bonuser, overskuddsdelinger og lignende til fordel for

administrerende direktør eller medlemmer av kontrollutvalget eller styret. Honorarer til styremedlemmer er sumposter, som i tillegg til styrehonorarer kan inneholde honorarer for arbeid i forskjellige utvalg og komitéer. Honorarer for styremedlemmer er ikke nødvendigvis sammenlignbare, da tjenestetiden til de enkelte medlemmer ikke nødvendigvis er sammenfallende med regnskapsåret.

Gjensidigestiftelsen er en skattefri institusjon. Investeringer i deltakerlignede selskaper innebærer imidlertid at Gjensidigestiftelsen må betale inntekts- og formuesskatt på disse investeringene. På grunn av stor usikkerhet rundt estimert skattekostnad på disse investeringene, beregnes ikke årets skattekostnad, men føres som for lite avsatt skatt i påfølgende regnskapsår.

Gjensidigestiftelsen eierskap i Gjensidige Forsikring ASA utgjør 311,2 millioner aksjer og tilsvarer en stemmeandelen på 62,24 % pr. 31.12.2020.

rentefond, obligasjonsfond og realrenteobligasjoner

Gjennomsnittlig durasjon(*) ligger iht. kapitalforvaltningsstrategi med 1-5 år i den norske obligasjonsporteføljen og 1-10 år i den globale obligasjonsporteføljen.

(*) Gjennomsnittlig durasjon er beregnet på grunnlag av durasjon og uttrykker verdifølsomhet for underliggende renteendringer.

Verdsettelseshierarki

Prinsippene for plassering av finansielle eiendeler på de tre nivåene i verdsettelseshierarkiet er beskrevet i note 1.

I avsetningen er kostnader til administrasjon av utbytteutbetaling og andre utbytterelaterte kostnader fratrukket:

Uavhentet utbytte for utbytteåret 2020 er 18,0 millioner kroner.

Vedtaket om omdannelse av Gjensidige Forsikring BA til Gjensidige Forsikring ASA, og overføring av 75 % av aksjene i Gjensidige Forsikring ASA til Gjensidigestiftelsen, la til grunn regnskapsmessig kontinuitet. På bakgrunn av dette innarbeides omdannelsen pr 01.01.2010 i regnskapet. Innskutt egenkapital utgjør

14 969 millioner kroner. Dette tilsvarte 75% av balanseført egenkapital i Gjensidige Forsikring konsern pr. 1.1.2010.

Det har ikke vært egenkapitalinnskudd i 2020.

Gjensidigestiftelsens (Stiftelsens) evne til å realisere formålet er eksponert for finansiell risiko. Styring av finansiell risiko stiller krav til hvordan kapitalen investeres i ulike verdipapirer og andre eiendeler, og til hvordan Stiftelsen utøver sin risikostyring gjennom daglig oppfølging av porteføljen.

Stiftelsens kapital er fullt implementert i henhold til gjeldende kapitalforvaltningsstrategi. Kapitalforvaltningsstrategien inneholder retningslinjer for sammensetningen av finansielle eiendeler gjennom prinsipper og rammer for Stiftelsens risikostyring. Gjennom den risikoen Stiftelsen tar og ved hjelp av den risikostyringen som utøves, forventes det å skape markedsmessig avkastning som skal benyttes til å realisere Stiftelsens formål.

Utdeling av overskuddskapital fra Gjensidige Forsikring ASA for 2020 tillegges Stiftelsens kapital, og forvaltes i henhold til gjeldende

kapitalforvaltningsstrategi.

Stiftelsen eier pr 31.12.2020 62,24 % av aksjene i Gjensidige Forsikring ASA. Endring i eierandel er begrenset av vedtektene som stiller krav til at stiftelsen skal eie minimum 60 %. Ordinært aksjeutbytte som Stiftelsen mottar fra Gjensidige Forsikring skal etter stiftelsens vedtekter videreformidles til de norske skadeforsikringskundene i Gjensidige Forsikring. Stiftelsens finansielle risiko knyttet til videreformidling er begrenset ved at utbetalingen er sikret gjennom tilsvarende innbetaling fra Gjensidige Forsikring. Finansiell risiko er et samlebegrep for flere typer risiko i forbindelse med finansielle eiendeler. Aktuelle finansielle risikotyper for Gjensidigestiftelsen beskrives nedenfor.

Markedsrisiko omfatter blant annet effekter av aksjekursutviklingen i Gjensidige Forsikring ASA og aksjeeksponering i investeringsporteføljen. Aksjenes markedsverdi i Gjensidige Forsikring ASA utgjorde 58,9 milliarder kroner pr 31.12.2020 Aksjene er balanseført til kostpris som pr 31.12.2020 utgjør 12,4 milliarder kroner. Ved bruk av kostmetoden skal det foretas nedskriving til virkelig verdi ved et varig verdifall. Nedskriving skal reverseres når grunnlaget for nedskriving ikke lenger er tilstede. Eventuelle nedskrivning og reversering av nedskrivningen vil påvirke resultat og egenkapital i stiftelsen. Pr.

31.12.2020 er det en merverdi på ca. 46,5 milliarder kroner i Gjensidigeaksjene og således ikke behov for å foreta nedskrivning.

Aksjeeksponeringen i investeringsporteføljen utgjør 13,9 milliarder kroner pr. 31.12.2020. Denne porteføljen vurderes til virkelig verdi i balansen. Endringer i markedsverdi vil dermed få umiddelbar effekt på Stiftelsens egenkapital.

Annen eksponering i investeringsporteføljen består av bankinnskudd, pengemarkedsfond, obligasjonsfond og realrenteobligasjoner i norske og globale renter. Balanseført verdi til virkelig verdi for disse eiendelene utgjør 7,0 milliarder kroner pr. 31.12.2020. Disse papirene er eksponert for renteutviklingen i markedene.

Eiendomsinvesteringer har en balanseført verdi pr 31.12.2020 på 2,2 milliarder kroner, virkelig verdi er ikke verifiserbar før ved realisasjonstidspunkt.

Andre investeringer har en balanseført verdi pr 31.12.2020 på 2,6 milliard kroner.

Rating/kredittrisiko

Kredittrisiko defineres som mulig tap som oppstår hvis en utsteder ikke oppfyller sine forpliktelser. Stiftelsens kredittrisiko pr. 31.12.2020 relaterer seg i hovedsak til bankinnskudd, pengemarkedsfond, obligasjonsfond, ansvarlige lån og realrenteobligasjoner. Kredittrisikoen er hensyntatt ved å investere i diversifiserte fond og spre bankinnskudd i norske banker. Endringer i debitors kredittvurdering overvåkes og følges opp.

Total eksponering for kredittrisiko er følgende:

Rentebærende investeringer (Bankinnskudd, Obligasjonsfond, Ansvarlig kapital og realrenteobligasjoner)

MNOK

Investment Grade (Obligasjoner med lav misligholdssansynlighet) 5 697

Globale 1 697

Norske 3 999

Non-Investment Grade (Obligasjoner med moderat til høy misligholdssansynlighet) 737

Globale 737

Norske 0

Bankinnskudd 538

89 % av investeringsporteføljen i rentebærende papirer er investert i papirer med rating tilsvarende investment grade.

I tillegg til ovenfor nevnte rentebærende fordringer, foreligger det en ikke-rentebærende fordring på Gjensidige Forsikring ASA som utgjør 3 050 MNOK pr. 31.12.2020. Fordringen er knyttet til foreslått aksjeutbytte for regnskapsåret 2020 og vil bli gjort opp i etterkant av ordinær generalforsamling i Gjensidige Forsikring ASA.

VALUTAEKSPONERING

Stiftelsen er eksponert for valuta. Valutaeksponeringen er i hovedsak knyttet til investeringer i globale aksje- og obligasjonsfond samt andre investeringer. Nedenfor fremgår samlet oversikt over eksponering i utenlandsk valuta:

Årsrapport 2020 copyright Gjensidigestiftelsen

Grundingen 6 – 0250 Oslo/ Postboks 1640 Vika, 0119 Oslo