Årsrapport

Gjensidigestiftelsen er en norsk finansstiftelse med hovedkontor i Grundingen 6, Oslo. Stiftelsen deler ut gaver til aktiviteter i tråd med stiftelsens formål, er største aksjonær i Gjensidige Forsikring ASA, forvalter finansielle eiendeler og deler ut kundeutbytte til Gjensidige Forsikring ASAs skadeforsikringskunder i Norge.

Regnskapet for Gjensidigestiftelsen er avlagt i henhold til regnskapslov, god regnskapsskikk i Norge, samt Forskrift om årsregnskap for skadeforsikringsforetak.

Oppstillingsplanen for resultat og balanse er utarbeidet etter årsregnskapsforskriften for skadeforsikringsforetak.

Gjensidigestiftelsen er som finansstiftelse og eier av kun ett datterselskap unntatt fra konsernregnskapsplikten for sitt 62,24 prosent eierskap i Gjensidige Forsikring ASA, jf. årsregnskapsforskriften for skadeforsikringssforetak § 2-6.

Ved utarbeidelsen av årsregnskapet har det vært brukt estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader og opplysning om potensielle forpliktelser. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Endringene vil bli regnskapsført når det foreligger grunnlag for å fastsette nye estimater.

Datterselskaper innregnes til anskaffelseskost redusert med eventuelle nedskrivninger. Anskaffelseskost på oppkjøpstidspunktet settes som hovedregel til virkelig verdi. I forbindelse med ervervelsen av aksjene i Gjensidige Forsikring ASA er unntaksregelen i henhold til NGAAP benyttet. Det betyr at aksjenes kostpris er satt til andelen av bokført egenkapital i Gjensidige Forsikring konsernet pr. 01.01.2010. Innregning skjedde med virkning pr. 01.01.2010.

Mottatt utbytte skal normalt inntektsføres. Dersom utbyttet overstiger stiftelsens andel av tilbakeholdt resultat etter overtagelse av aksjer, representerer den overskytende del tilbakebetaling av investert kapital og reduserer anskaffelseskost for investeringen. Utbytte regnskapsføres i samsvar med regnskapslovens bestemmelser.

Avgitt kundeutbytte innregnes som en forpliktelse i samsvar med regnskapslovens bestemmelser, i henhold til forskrift om forenklet anvendelse av internasjonale regnskapsstandarder (FOR 2008-01-21 nr.

57). Dette innebærer at kundeutbytte kostnadsføres i det regnskapsåret det avsettes for.

Utbytteberettigede fra Gjensidigestiftelsen er Gjensidige Forsikrings skadeforsikringskunder i Norge.

Stiftelsens kostnader knyttet til kundeutbytteordningen trekkes fra mottatt utbytte fra Gjensidige, før videreformidling til kundene. Kostnadene vises brutto i regnskapet.

Stiftelsen har både innskuddsbaserte og ytelsesbaserte pensjonsordninger for sine ansatte. Den ytelsesbaserte pensjonsordningen er lagt i en egen pensjonskasse og er lukket for nyansatte.

Den innskuddsbaserte pensjonsordningen er en ordning hvor stiftelsen betaler faste innskudd til et fond eller en pensjonskasse, og hvor det ikke foreligger noen juridisk eller underforstått forpliktelse til å betale ytterligere innskudd. Pliktige innskudd innregnes som personalkostnader i resultatet når de påløper.

Den ytelsesbaserte pensjonsordningen er en ordning som gir de ansatte kontraktsmessige rettigheter til fremtidige pensjonsytelser. Pensjonsforpliktelser beregnes basert på en lineær opptjening og benytter forutsetninger om antall opptjeningsår, diskonteringsrente, fremtidig avkastning på pensjonsmidler, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden, samt aktuarielle forutsetninger for dødelighet, frivillig avgang med mer.

Pensjonsmidler måles til virkelig verdi, og er fratrukket i netto pensjonsforpliktelse i balansen. Eventuell overfinansiering balanseføres i den grad det er sannsynlig at overfinansieringen kan utnyttes.

Alle aktuarielle gevinster og tap relatert til den ytelsesbaserte pensjonsordningen innregnes i andre resultatkomponenter.

Gjensidigestiftelsen er en skattefri institusjon. Se for øvrig note 9 for informasjon.

Finansielle eiendeler og forpliktelser innregnes i balansen når Gjensidigestiftelsen blir part i instrumentets kontraktsmessige bestemmelser. Alminnelige kjøp og salg av finansielle instrumenter er regnskapsført på transaksjonsdagen.

Finansielle eiendeler klassifiseres i kategorien til virkelig verdi over resultatet. Gjensidigestiftelsen benytter "Fair Value Option" som tillatt etter IAS 39.

Instrumenter klassifiseres i sin helhet i en av tre verdsettelsesnivåer basert på det laveste nivå av verdsettelsesinformasjon som er betydningsfull for verdsettelsen av instrumentene. Nedenfor redegjøres for de ulike verdsettelsesnivåene og hvilke finansielle eiendeler/forpliktelser som inngår på hvilke nivåer.

Noterte priser i aktive markeder anses som det beste estimat på en eiendel/forpliktelses virkelige verdi. En finansiell eiendel/forpliktelse anses som verdsatt basert på noterte priser i aktive markeder dersom virkelig verdi er fastsatt basert på priser som er enkelt og regelmessig tilgjengelige og representerer faktiske og regelmessig forekommende markedstransaksjoner på armlengdes avstand. Finansielle

eiendeler/forpliktelser som verdsettes basert på noterte priser i aktive markeder klassifiseres som nivå én i verdsettelseshierarkiet. Gjensidigestiftelsen har ikke finansielle eiendeler som er klassifisert på dette nivået.

Når noterte priser i aktive markeder ikke er tilgjengelige, fastsettes virkelig verdi av finansielle eiendeler/forpliktelser fortrinnsvis ved hjelp av verdsettelsesmetoder som baserer seg på observerbare markedsdata.

En finansiell eiendel/forpliktelse anses som verdsatt basert på observerbare markedsdata dersom virkelig verdi er fastsatt med referanse til priser som ikke er noterte, men som er observerbare enten direkte (som priser) eller indirekte (derivert fra priser).

Følgende finansielle eiendeler/forpliktelser er klassifisert som nivå to i verdsettelseshierarkiet:

• Valutaterminer, aksjeopsjoner, fremtidige renteavtaler og valutaswapper hvis virkelige verdi er derivert fra verdien av underliggende instrumenter.

Derivatene i disse kategoriene verdsettes ved hjelp av allment brukte verdsettelsesmetoder for derivater(opsjonsprisingsmodeller etc.):

• Aksjefond, obligasjonsfond, hedgefond og kombinasjonsfond hvis virkelige verdi er bestemt på bakgrunn av verdien av instrumentene som fondene har investert i.
• Sertifikater, obligasjoner, realrenteobligasjoner og indeksobligasjoner som ikke er noterte, eller som er noterte men hvor det ikke forekommer regelmessige transaksjoner.

De unoterte instrumentene i disse kategoriene verdsettes basert på observerbare rentekurver og estimert kredittspread der hvor det er aktuelt.

Alle Gjensidigestiftelsens finansielle eiendeler bortsett fra "andre investeringer" og eiendomsinvesteringer er klassifisert på dette nivået.

Når verken noterte priser i aktive markeder eller observerbare markedsdata er tilgjengelige, verdsettes finansielle eiendeler/forpliktelser ved hjelp av verdsettelsesteknikker som ikke er basert på observerbare markedsdata.

En finansiell eiendel/forpliktelse anses som verdsatt basert på ikke-observerbare markedsdata dersom virkelig verdi er fastsatt uten å være basert på noterte priser i aktive markeder, og heller ikke er basert på observerbare markedsdata. Finansielle eiendeler/forpliktelser som er verdsatt basert på ikke-observerbare markedsdata er klassifisert som nivå tre i verdsettelseshierarkiet.

Avstemming finansielle eiendeler som verdsettes basert på ikke-observerbare

Sensitivitet finansielle eiendeler som verdsettes basert på ikke-observerbare markedsdata (nivå 3)

Note 1 Inntekter fra finansielle investeringer

Note 2 Inntekter fra investeringer i Gjensidige Forsikring ASA

Gjensidige Forsikring ASA foreslår et ordinært utbytte på 7,70 kroner pr aksje for 2022. Stiftelsen har en aksjebeholdning på 311,2 millioner aksjer pr 31.12.2022. Med bakgrunn i dette har stiftelsen inntektsført ordinært utbytte på 2 567 millioner kroner for 2022.

Regnskapsmessige resultater som følge av ordinært og ekstraordinært utbytte fremgår av spesifikasjonen:

Note 3 Transaksjoner mellom konsernselskaper

RESULTATPOSTER MED GJENSIDIGE FORSIKRING ASA OG DØTRE

Tall i MNOK 2022 2021

Ordinært aksjeutbytte 2 567 2 396

Utdeling av overskuddskapital 0 1 245

Note 4 Avsatt ikke utbetalt kundeutbytte fra Gjensidige Forsikring ASA og Brannkasseandel

Note 5 Utdelinger

1. Frasagte midler er utdelinger hvor søkere har gitt beskjed om at midlene ikke vil bli benyttet.
2. Tilbakeførte midler er prosjekter som har fått utbetalt midler, men der prosjektet likevel ikke gjennomføres eller gjennomføres til lavere kostnad enn innvilget beløp.

Styret i Gjensidigestiftelsen fattet vedtak om en ordinær ramme for utdelinger på 270 millioner kroner for 2022.

Note 6 Personalkostnader

* Se spesifikasjon i note 7

Note 7 Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser

Ved utgangen av 2022 var det 28 ansatte (26 ansatte i 2021) i Gjensidigestiftelsen. To av disse har ytelsespensjon, mens de øvrige 26 har innskuddspensjon. I tillegg til aktive ansatte er det fire som har gått av med ytelsespensjon. Gjensidigestiftelsen er forpliktet til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Stiftelsens ordning oppfyller lovens krav.

Ytelsesbasert pensjonsordning

Gjensidigestiftelsen har ytelsesbasert tjenestepensjonsforsikring etter skatteloven (TPES) i Gjensidige

Pensjonskasse.

Den generelle pensjonsalderen er 70 år. Alderspensjonen utgjør 70 % av pensjonsgrunnlaget basert på antall opptjeningsår og lønnsnivå ved pensjonsalder. Videre inngår i ordningen ektefellepensjon, barnepensjon og uførepensjon etter nærmere bestemte regler. I tillegg har Gjensidigestiftelsen usikrede pensjonsforpliktelser overfor enkelte arbeidstakere utover den ordinære kollektivavtalen. Dette gjelder ansatte med lavere pensjonsalder, arbeidstakere med lønn over 12G og tilleggspensjoner.

Pensjonsforpliktelser er vurdert til nåverdi av de fremtidige pensjonsytelser som regnskapsmessig anses som opptjent på balansedagen. Fremtidige pensjonsytelser er beregnet med utgangspunkt i forventet lønn på pensjonstidspunktet. Ved måling av påløpt pensjonsforpliktelse benyttes estimert forpliktelse ved regnskapsavslutning. Pensjonsmidler er vurdert til markedsverdi (flytverdi). Ved verdsettelse av pensjonsmidlene benyttes estimert verdi ved regnskapsavslutningen.

Avvik mellom estimert pensjonsforpliktelse/estimert verdi av pensjonsmidler ved forrige regnskapsår og aktuarberegnet pensjonsforpliktelse/faktisk verdi av pensjonsmidlene ved årets begynnelse innregnes i andre resultatkomponenter.

Netto pensjonsforpliktelse er differansen mellom nåverdien av pensjonsforpliktelsen og verdien av pensjonsmidlene. I henhold til standarden er det tatt hensyn til arbeidsgiveravgift i den perioden en underfinansiering oppstår. Netto pensjonsforpliktelse fremkommer i balansen på linjen for pensjonsforpliktelser.

Den ytelsesbasert pensjonsordningen er lukket for nye ansatte.

Ytelsesbasert pensjon tall i MNOK

Aktuarberegninger utføres av Gabler Pensjonstjenester AS, basert på forutsetninger utarbeidet i samarbeid med Gjensidigestiftelsen og Gjensidige Pensjonsforsikring AS.

Innskuddsbasert pensjonsordning

Øvrige ansatte, herav alle nyansatte, inngår i den innskuddsbasert pensjonsordningen. Beløp innregnet som kostnad for bidrag til den innskuddsbaserte pensjonsordningen utgjør 3,7 millioner kroner i 2022 (3,5 millioner kroner i 2021).

Selskapets tilskudd til den innskuddsbaserte pensjonsordningen innregnes som kostnad i det året bidraget er betalt. Tilskuddene er i henhold til grensene for skattefrie tilskudd. Dette utgjør 7 % av lønn fra 0 til 7,1 G og 25,1 % fra 7,1 til 12 G. Medlemmer av innskuddsbasert pensjonsordning med inntekt over 12 G er også med i usikret ordning beskrevet under ytelsesbaserte pensjonsordninger ovenfor.

Note 8 Godtgjørelse til administrerende direktør, styret, kontrollutvalg og revisor

Gjensidigestiftelsen har forpliktet seg overfor administrerende direktør, ved en eventuell oppsigelse av denne, til å utbetale i tillegg til lønn og andre ytelser i oppsigelsestiden, en kompensasjon (etterlønn) tilsvarende 12 (tolv) måneders fastlønn, slik fastlønnen er på datoen for oppsigelsen.

Gjensidigestiftelsen har ikke forpliktelser overfor medlemmer av kontrollutvalget eller styret hva angår vederlag ved opphør eller endring av ansettelsesforholdet eller vervet. Tilsvarende gjelder avtaler om bonuser, overskuddsdelinger og lignende til fordel for medlemmer av kontrollutvalget eller styret. Honorarer til styremedlemmer er sumposter, som i tillegg til styrehonorarer kan inneholde honorarer for arbeid i forskjellige utvalg og komitéer. Honorarer for styremedlemmer er ikke nødvendigvis sammenlignbare, da tjenestetiden til de enkelte medlemmer ikke nødvendigvis er sammenfallende med regnskapsåret.

Note 9 Skatt Årets skattekostnad

1. Stiftelsen vant frem med sitt syn vedrørende verdsettelsen av Gjensidige ved børsintroduksjonen i 2010. Tidligere kostnadsførte skattebeløp kom til inntekt i 2021.
2. Gjensidigestiftelsen er en skattefri institusjon. Investeringer i deltakerlignede selskaper innebærer imidlertid at Gjensidigestiftelsen må betale inntekts- og formuesskatt på disse investeringene. På grunn av stor usikkerhet rundt estimert skattekostnad på disse investeringene, baserer avsatt beløp seg på reell skattekostnad for 2021 ihht. til skatteoppgjøret.

Note 10 Stiftelsens aksjer i Gjensidige Forsikring ASA

Gjensidigestiftelsen eierskap i Gjensidige Forsikring ASA utgjør 311,2 millioner aksjer og tilsvarer en stemmeandelen på 62,24 % pr. 31.12.2022.

Note 11 Balanseførte finansielle investeringer

RENTEFOND, OBLIGASJONSFOND OG REALRENTEOBLIGASJONER

Gjennomsnittlig durasjon(*) ligger iht. kapitalforvaltningsstrategi med 1-5 år i den norske obligasjonsporteføljen og 1-10 år i den globale obligasjonsporteføljen.

(*) Gjennomsnittlig durasjon er beregnet på grunnlag av durasjon og uttrykker verdifølsomhet for underliggende renteendringer.

Verdsettelseshierarki

Prinsippene for plassering av finansielle eiendeler på de tre nivåene i verdsettelseshierarkiet er beskrevet under Regnskapsprinsipper.

Note 12 Styring av finansiell risiko

Gjensidigestiftelsens (Stiftelsens) evne til å realisere formålet er eksponert for finansiell risiko. Styring av finansiell risiko stiller krav til hvordan kapitalen investeres i ulike verdipapirer og andre eiendeler, og til hvordan Stiftelsen utøver sin risikostyring gjennom daglig oppfølging av porteføljen.

Stiftelsens kapital er fullt implementert i henhold til gjeldende kapitalforvaltningsstrategi.

Kapitalforvaltningsstrategien inneholder retningslinjer for sammensetningen av finansielle eiendeler gjennom prinsipper og rammer for Stiftelsens risikostyring. Gjennom den risikoen Stiftelsen tar og ved hjelp av den risikostyringen som utøves, forventes det å skape markedsmessig avkastning som skal benyttes til å realisere Stiftelsens formål.

Stiftelsen eier pr 31.12.2022 62,24 % av aksjene i Gjensidige Forsikring ASA. Ordinært aksjeutbytte som Stiftelsen mottar fra Gjensidige Forsikring skal etter stiftelsens vedtekter videreformidles til de norske skadeforsikringskundene i Gjensidige Forsikring. Stiftelsens finansielle risiko knyttet til videreformidling er begrenset ved at utbetalingen er sikret gjennom tilsvarende innbetaling fra Gjensidige Forsikring. Finansiell

risiko er et samlebegrep for flere typer risiko i forbindelse med finansielle eiendeler. Aktuelle finansielle risikotyper for Gjensidigestiftelsen beskrives nedenfor.

Markedsrisiko omfatter blant annet effekter av aksjekursutviklingen i Gjensidige Forsikring ASA og aksjeeksponering i investeringsporteføljen. Aksjenes markedsverdi i Gjensidige Forsikring ASA utgjorde 59,8 milliarder kroner pr 31.12.2022 Aksjene er balanseført til kostpris som pr 31.12.2022 utgjør 12,4 milliarder kroner. Ved bruk av kostmetoden skal det foretas nedskriving til virkelig verdi ved et varig verdifall. Nedskriving skal reverseres når grunnlaget for nedskriving ikke lenger er tilstede. Eventuelle nedskrivning og reversering av nedskrivningen vil påvirke resultat og egenkapital i stiftelsen. Pr.

31.12.2022 er det en merverdi på ca. 47,4 milliarder kroner i Gjensidigeaksjene og således ikke behov for å foreta nedskrivning.

Aksjeeksponeringen i investeringsporteføljen utgjør 13,1 milliarder kroner pr. 31.12.2022. Denne porteføljen vurderes til virkelig verdi i balansen. Endringer i markedsverdi vil dermed få umiddelbar effekt på Stiftelsens egenkapital.

Annen eksponering i investeringsporteføljen består av bankinnskudd, pengemarkedsfond, obligasjonsfond og realrenteobligasjoner i norske og globale renter. Balanseført verdi til virkelig verdi for disse eiendelene utgjør 8,3 milliarder kroner pr. 31.12.2022. Disse papirene er eksponert for renteutviklingen i markedene.

Eiendomsinvesteringer har en balanseført verdi pr 31.12.2022 på 3,5 milliarder kroner. Andre investeringer har en balanseført verdi pr 31.12.2022 på 4,9 milliard kroner. Virkelig verdi er ikke verifiserbar før ved realisasjonstidspunkt.

Kredittrisiko defineres som mulig tap som oppstår hvis en utsteder ikke oppfyller sine forpliktelser. Stiftelsens kredittrisiko pr. 31.12.2022 relaterer seg i hovedsak til bankinnskudd, pengemarkedsfond, obligasjonsfond, ansvarlige lån og realrenteobligasjoner. Kredittrisikoen er hensyntatt ved å investere i diversifiserte fond og spre bankinnskudd i norske banker. Endringer i debitors kredittvurdering overvåkes og følges opp.

Total eksponering for kredittrisiko er følgende:

88,28 % av investeringsporteføljen i rentebærende papirer er investert i papirer med rating tilsvarende investment grade.

I tillegg til ovenfor nevnte rentebærende fordringer, foreligger det en ikke-rentebærende fordring på Gjensidige Forsikring ASA som utgjør 2 567 MNOK pr. 31.12.2022. Fordringen er knyttet til foreslått aksjeutbytte for regnskapsåret 2022 og vil bli gjort opp i etterkant av ordinær generalforsamling i Gjensidige Forsikring ASA.

Valutaeksponering

Stiftelsen er eksponert for valuta. Valutaeksponeringen er i hovedsak knyttet til investeringer i globale

aksje- og obligasjonsfond samt andre investeringer. Nedenfor kommer frem samlet oversikt over eksponering i utenlandsk valuta:

LIKVIDITETSRISIKO

Likviditetsrisiko er risikoen for at Stiftelsen ikke har tilstrekkelig likviditet til å møte sine betalingsforpliktelser, eller ikke klarer å avhende verdipapirer i finansmarkedene. Stiftelsens største fremtidige utbetalinger knytter seg til utdelinger. Utdelinger og utgifter til drift av stiftelsen er basert på midler fra investeringsporteføljen og avkastning fra denne. Stiftelsens investeringer er i all hovedsak mulig å realisere innenfor et kort tidsperspektiv. Likviditetsrisikoen anses derfor å være svært lav.

Note 13 Spesifikasjon av andre kortsiktige fordringer

Bundne midler på skattetrekkskonto utgjorde 2,4 millioner kroner pr 31.12.2022.

Note 15 Innskutt egenkapital (Aksjer i Gjensidige Forsikring ASA)

Vedtaket om omdannelse av Gjensidige Forsikring BA til Gjensidige Forsikring ASA, og overføring av 75 % av aksjene i Gjensidige Forsikring ASA til Gjensidigestiftelsen, la til grunn regnskapsmessig kontinuitet. På bakgrunn av dette innarbeides omdannelsen pr 01.01.2010 i regnskapet. Innskutt egenkapital utgjør 14 969 millioner kroner. Dette tilsvarte 75% av balanseført egenkapital i Gjensidige Forsikring konsern pr.

1.1.2010.

Det har ikke vært egenkapitalinnskudd i 2022.